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            郁金香投机和股市投资

            2019-03-19 22:47:39   来源:股海杂谈客   编辑:

            说起郁金香泡沫,可能很多人并不陌生,这个人类史上有记载的最早的投机活动,发生在17世纪的荷兰,当时的世界金融中心。郁金香泡沫持续了大约一个冬天,非常的具有戏剧性。郁金香泡沫的记载是这样的,郁金香在16世纪末传入荷兰,本身是因为其具有一定的观赏价值,因为在17世纪初欧洲种植稀少的缘故,具有观赏性价值的郁金香因为稀缺因而具有了奢侈品的属性,由此引发了一些投资商的囤积,因此作为奢侈品且具有观赏价值的郁金香又拥有了投资属性,而且这一“投资”活动很快上升成全名参与的活动,几乎疯狂,如果笔者生在荷兰那个时代可能也会参与,因为传递给人的信息是赚钱太容易了,当然最终的结局是郁金香的价格达到了一定的程度之后突然没有人再愿意赋予起更高的价值,于是这个“投资”活动就破产了,也许前一天你拥有一株价值一栋别墅的郁金香,但后一天突然这柱郁金香只值一顿午饭,这样的反差也很滑稽。

            在郁金香投机的过程中我们先对郁金香所具有的价值做一个分析,郁金香本身只有观赏价值的属性,开始因为物以稀为贵导致了供求失衡而引发价格的合理上涨,接着由于羊群效应及参与人理性的缺失而导致郁金香价格非理性暴涨,最终演变为巨大的金融泡沫。这里面还有一个很有意思的问题就是郁金香在转手的过程中有没有创造价值,很显然是没有的,在人们相互倒手的过程中只是财富的转移,没有创造一毛钱的价值。价值一块钱的苹果,大家都愿意出两块钱来买入,苹果的账面价值就由一块钱变成了两块,又有人出三块钱买入,账面价值就变成了三块,最后可能到了一千块,突然市场上没有人愿意出高于一千块来买入这个苹果,但一千块买入的可能愿意999卖出,999买入的人发现以高于999的价格同样卖不掉,以此类推最后苹果被人以一块钱的价格买入。苹果从一块钱到999块,市场上的钱还是那么多,从999到一块钱市场上的钱也没有蒸发,只是价值的变动和财富的相互转移而已。

            其实和郁金香投机还有个差不多的例子,其价格上涨也是由于稀少的缘故,当然相比而言它是真的稀少,所以这个东西被发现了之后价格也是涨的厉害,实际上这个东西本身也不具备多少价值,它的构成元素很简单就是C(碳),后来被量产之后开采的公司为了避免其价格下跌一方面控制其开采量,另一方面虚构了一个美丽的童话故事——爱情的童话。

            明白郁金香和钻石的案例之后我们可以类比一下股市投资,注意这里是投资不是投机。如果你想你投资的股票能获得收益,显然对于没有价值或者没有成长性的公司股票来说风险是很大的,谁也不能保证你不是最后一批买入的人,也许你买入之后就没有人愿意出更高的价格买入,或者愿意出更高价格买入的人少于想低价买入的人,所以对于真正在股市里面进行投资的人来说寻找到有价值的公司股票尤为重要,当然这类有价值公司是有的,比如港股的腾讯、A股的茅台等等。同时市场上还有很多业绩很差,成长性也很差的公司股票,但有些其实涨的也不错,也会具备很好的投资价值,但慢慢你会发现这个公司会讲故事。

            所以对于投资A股来说,你要么买入正直有价值的股票,没有价值的公司股票最终的结果是类似于郁金香泡沫,新都退还一个很好的例子,要么买入会讲故事的题材类,好故事本身也具有很多不同的价值,当然笔者可能更倾向于前者。

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